家族办公室(Family Office)在过去六年从一个"超富豪才用得起的概念",变成了 HNW 华人家庭跨境财富规划的核心工具——新加坡 MAS 公开数据显示,获批的单一家族办公室数量从 2018 年约 400 家,增长到 2024 年已超过 2,000 家。这不是潮流,是实质性的财富迁移。

但 2022 年 4 月,MAS 一次性大改了家办税务豁免计划(13O / 13U)的门槛——最低 AUM 从 SGD 500 万直接跳到 SGD 2,000 万(13O)与 SGD 5,000 万(13U),同时引入更严格的本地经济支出与 Investment Professional 要求。这一改,把"中等富裕家庭也能做家办"的时代关上,真正进入了 HNW / UHNW 主导的阶段。

本文不是"列出新加坡有哪些家办律师"——那是中介软文做的事。本文要讲的是 HNW 客户真正要回答的问题:13O 与 13U 怎么选、AUM 门槛之下的真实成本、本地经济支出 LBS 与 IP 怎么实操、税务豁免到底豁免什么、家办与 GIP / PR 怎么整体规划。所有具体数字以 MAS / IRAS / EDB 当前公布为准。

Part I · 背景为什么 HNW 华人家庭都在做新加坡家办

过去六年,新加坡家办的爆发性增长,不是偶然——是几个因素的叠加:

1. 跨境财富需要"中性的家":HNW 中国家庭的财富越来越国际化(中美欧多地资产、孩子留学、家庭跨境),需要一个税务清晰、政治稳定、监管成熟的"家"来沉淀
2. 新加坡的税务豁免成熟:13O / 13U 的法律框架明确,豁免范围清晰,远比香港、迪拜等地的同类制度成熟
3. 13O / 13U + GIP + PR 整体规划:家办不仅是税务工具,还是 PR 全家移民的快速通道(GIP 选项 C 直接要求设立 SFO)
4. 家族治理与跨代传承:家办作为家族决策中心,把投资、慈善、子女教育、传承结构整合在一个法律实体下,远比"分散在私行账户"高效
5. 中国大陆财富的"跨境去中心化":CRS 时代后,HNW 家庭主动选择把资产沉淀到 CRS 友好的司法管辖区——新加坡是首选(详见《CRS 全解析》)
6. 家族办公室生态的网络效应:私行、律所、税务师、家办服务商在新加坡形成完整生态,一个客户落地后,后续服务成本反而下降

Part II · 基础什么是 13O 与 13U:基本概念与差异

"13O" 与 "13U" 是新加坡《所得税法》(Income Tax Act)第 13O 条与第 13U 条下的税务豁免计划,过去分别称为 13R(Section 13R)与 13X(Section 13X),2020 年正式重命名。两者的共同点是:

• 都是家族办公室基金的税务豁免计划
• 都豁免基金从合资格投资产生的"指定收入"(Specified Income)
• 都要求在新加坡设立基金实体 + 基金管理公司
• 都需要向 MAS 申请,并由 IRAS 审批税务豁免

核心差异在门槛、本地经济支出、人员配置、适用场景:

下面两章分别拆解 13O 与 13U 的真实门槛与条件。

Part III · 13O13O 的真实门槛与条件

13O(原 13R)是 MAS 推出的"针对在新加坡注册的家族基金"的税务豁免计划。2022 年 4 月大改后的当前要求大致如下(以 MAS 与 IRAS 当前公布为准):

核心门槛

• 基金实体:必须在新加坡设立(常见结构为 VCC、Limited Partnership、Singapore Company)
• 最低指定投资:SGD 2,000 万,且基金成立时最低 AUM 同样为 SGD 2,000 万
• 持续维持:不只是首次满足,需持续维持在门槛之上
• 不得自我管理:基金必须由一家在新加坡持牌或获豁免的基金管理公司管理

人员配置

• 至少 2 名 Investment Professional(IP):真实从事投资管理工作的合格人员
• IP 可以是家庭成员,也可以是非家庭成员(13O 没有强制非家庭成员要求,这是与 13U 的关键差异)

本地经济支出(LBS)

"本地经济支出"(Local Business Spending)指家办在新加坡的真实运营支出,按 AUM 分档:

• AUM 在 SGD 5,000 万以下:LBS 起步 SGD 20 万/年
• AUM 在 SGD 5,000 万 – 1 亿:LBS 起步 SGD 50 万/年
• AUM 超过 SGD 1 亿:LBS 通常更高

LBS 包括租金、员工工资、本地律师 / 会计 / 税务师费用、本地服务费——但必须是真实的、可审计的支出,不能仅是"名义支出"。

本地投资要求

2022 年大改后,13O 引入了"本地市场投资"的要求:基金 AUM 的至少 10%(或 SGD 1,000 万,取较低)必须投资于符合 MAS 定义的本地市场资产类别。具体清单与认定标准以 MAS 公布为准。

Part IV · 13U13U 的真实门槛与条件

13U(原 13X)是面向更大规模家办的税务豁免计划,门槛、人员、本地支出都比 13O 更高,但豁免范围更广、灵活度更高:

核心门槛

• 基金实体:可在新加坡或境外(13O 必须在新加坡)
• 最低指定投资:SGD 5,000 万,基金成立时 AUM 同为 SGD 5,000 万
• 持续维持:同样要求持续维持门槛之上
• 不得自我管理:必须由新加坡持牌或获豁免的基金管理公司管理

人员配置(13U 的关键差异点)

• 至少 3 名 Investment Professional(IP)
• 其中至少 1 名必须为非家庭成员——这是与 13O 最关键的差异
• 非家庭成员 IP 通常需要持有金融行业相关资格(CFA、CAIA、新加坡 RNF 等)

本地经济支出(LBS)

• AUM 在 SGD 5,000 万 – 1 亿:LBS 起步 SGD 50 万/年
• AUM 在 SGD 1 亿 – 5 亿:LBS 起步 SGD 100 万/年
• AUM 超过 SGD 5 亿:LBS 通常更高

本地投资要求

与 13O 类似,13U 也引入了本地市场投资要求。具体百分比与认定标准以 MAS 当前公布为准。

13U 的额外灵活度

13U 的基金实体可以在境外(如 Cayman、BVI、Luxembourg),只要基金管理公司在新加坡。这给 HNW 家庭的整体跨境结构更多设计空间——可以保留既有的境外控股结构,同时获得新加坡税务豁免。

13U 是"为大型家办而设计的灵活框架"——更高的门槛换更多的设计空间。如果你的 AUM 超过 SGD 5,000 万,且家族结构已经跨境,13U 几乎总是比 13O 更合适。

Part V · 对比13O vs 13U:深度对照

选 13O 还是 13U?简化判断

• USD 1,500–4,000 万资产 + 资产已在新加坡或愿意全部移入 → 13O
• USD 4,000 万+ 资产 + 有境外控股结构希望保留 → 13U
• 计划同时申请 GIP 的家庭 → 通常起步就走 13U(因为 GIP 选项 C 需要 SGD 2 亿 AUM)
• 家族成员都没有金融背景,无意聘外部 IP → 13O(13U 强制非家庭成员 IP 是真实成本)

Part VI · 流程申请流程与时间线

完整流程通常需要 6–12 个月,复杂结构可能更长。下面是主要步骤——

阶段一 · 结构设计(2–4 周)

与税务师、律师、家办服务商讨论:13O 还是 13U、基金实体类型(VCC / LP / Company)、基金管理公司结构、家族治理框架、跨境资产如何接入。这一阶段决定后续所有动作,质量最重要。

阶段二 · 实体设立(4–8 周)

在新加坡注册基金实体与基金管理公司,通常包括:ACRA 注册、章程拟定、银行账户开立(参考《新加坡开户全攻略》)、本地董事配置。这一阶段需要完整的 KYC 与 SoF 文件。

阶段三 · 人员配置(2–6 周)

聘用合格的 Investment Professional——13O 至少 2 名,13U 至少 3 名(其中至少 1 名非家庭成员)。同时设立本地办公室(可以是共享办公,但需有真实存在)。

阶段四 · MAS 申请(2–6 个月审批)

向 MAS 提交 13O 或 13U 申请,提交内容包括:基金结构图、AUM 证明、投资策略说明、IP 资质、LBS 预算、本地运营计划。MAS 审批期间可能要求补充材料,这是耗时最长的环节。

阶段五 · IRAS 税务豁免确认(MAS 审批后 1–2 个月)

取得 MAS 批准后,同步申请 IRAS 的税务豁免确认,确保税务豁免在第一年即可生效。

阶段六 · 首笔投资与持续运营

开立托管账户(通常通过新加坡私人银行,详见《新加坡私人银行开户终极指南》),完成首笔投资,启动家办日常运营。第一年需注意 LBS 实际执行,与申请时预算一致。

Part VII · 实操本地经济支出 LBS 与 IP 的实操

许多客户低估 LBS 与 IP 的真实成本——这是家办设立后的持续年度成本,不是一次性投入。理解这两项的实际操作,对评估家办的真实经济性至关重要。

本地经济支出(LBS)的真实构成

这意味着:即使 13O 起步 LBS SGD 20 万/年,真实运营成本通常落在 SGD 30–50 万/年。家办不是"挂个牌就能省税",它是真实的运营实体,有真实的成本。

Investment Professional(IP)的真实角色

IP 不是"挂名"。MAS 与 IRAS 对 IP 的实质性投入有审查权限。一名真实的 IP 通常承担:

• 投资决策参与(投委会成员或独立决策权)
• 投资组合管理与监控
• 与外部资产管理人、私行、托管行对接
• 合规与监管报告
• 每年合理的工作时间投入(通常要求"实质性",不能仅"挂名兼职")

对 13U 的"非家庭成员 IP"要求,常见做法是聘用具备 CFA / CAIA / 类似资质的金融专业人士,月薪通常 SGD 10,000–20,000+,取决于经验与角色。

家办年度真实成本估算

把所有项目加总,一个真正运营的家办年度成本通常落在:

这意味着:如果你的资产规模不到 SGD 2,000 万,家办的"成本/收益"通常不成正比。13O 的最低 AUM 不只是 MAS 规则,也是经济意义上的"最低门槛"。

Part VIII · 豁免投资范围与税务豁免的具体规则

许多客户对家办的税务豁免有误解,以为"成立家办 = 所有收入免税"。这是错的。理解豁免的真实范围对评估家办价值至关重要。

豁免的核心范围

13O 与 13U 豁免的是合资格投资产生的"指定收入"(Specified Income)——主要包括:

• 股息收入(Dividends)
• 利息收入(Interest)
• 资本利得(Capital Gains)
• 外汇收益(FX Gains)
• 合资格金融衍生品收益
• 合资格投资基金分配

必须是"指定投资"(Designated Investments)

豁免收入必须来自 MAS / IRAS 定义的"指定投资"类别,主要包括:

• 新加坡境外公司的股票(非新加坡公司)
• 新加坡境外公司发行的债券
• 境外不动产投资信托(REITs)
• 境外私募基金、对冲基金
• 外币存款与货币市场工具
• 商品、期货、衍生品(符合特定条件)

不在豁免范围内的(常见误区)

• 新加坡本地公司的股票(特定情况除外)
• 新加坡本地不动产投资——如果你在新加坡买房通过家办持有,租金与转售收益通常不豁免(详见《新加坡买房终极指南》)
• 主动经营性收入——家办做了真实生意(不是被动投资),那部分收入不豁免
• 非合资格投资——加密资产(在豁免清单完整确认前)、艺术品(除合资格艺术品基金外)、不在指定清单的另类投资

具体的"指定投资"与"指定收入"清单,以 IRAS 当前公布为准——清单会随政策调整更新。

豁免的真实价值

对新加坡税务居民来说,新加坡本身是属地征税体系——海外被动收入通常不征税。所以家办税务豁免的真实价值,不是"避免海外收入被新加坡征税",而是:

• 明确豁免范围,提供长期税务确定性
• 家族成员作为家办员工的薪资可获认可
• 遗产规划与跨代传承的法律确定性
• 与全球金融机构对接的"准入身份"

Part IX · 整体家办 + GIP + PR 的整体规划

HNW 家庭设立新加坡家办,最常见的"附加价值"是同步完成 PR / GIP 申请。这是真正成熟的整体规划,不是"先做家办再说"的零散动作。

路径一:家办 + GIP 选项 C(最直接)

GIP(Global Investor Programme)的选项 C 直接要求在新加坡设立 SFO:

• AUM 不低于 SGD 2 亿
• 其中 SGD 5,000 万必须配置到 EDB 认可的投资类别
• 同时满足本地雇佣、本地经营要求

如果家办已经做到 13U 的 SGD 5,000 万 AUM,扩展到 SGD 2 亿后可同时申请 GIP——主申请人 + 配偶 + 未成年子女全家获 PR。完整 GIP 详情详见《新加坡 PR 申请完整指南》第五部分。

路径二:家办 + PTS(EP / ONE Pass 转 PR)

如果家办 AUM 还达不到 GIP 选项 C 的 SGD 2 亿门槛,常见做法是:

• 家办创始人 / 高管作为家办的 IP 或高管,获得 EP 或 ONE Pass
• 持有 1–2 年后,以"高端贡献"画像申请 PR(PTS 路径)
• 家办对申请人的"经济贡献""行业匹配度""整合度"维度有正面加分

路径三:多代规划(传承视角)

对真正长期规划的家庭,家办不只是"主申请人拿 PR",而是"全家几代逐步落地":

1. 主申请人通过家办获 PR
2. 子女通过 Family Ties 或留学路径(详见《新加坡留学终极指南》)取得 PR
3. 父母(若符合年龄与资产条件)通过 Family Ties 申请 PR
4. 家办本身作为家族财富与决策中心,跨越多代

Part X · 对比新加坡 vs 香港 vs 迪拜:三地家办对比

新加坡是全球最成熟的家办中心之一,但不是唯一。HNW 家庭做整体规划时,通常会综合考虑三地:

HNW 家庭的常见组合

真正成熟的 UHNW 家庭通常不是二选一,而是多地组合:

• 新加坡作为主家办:长期资产沉淀、跨代传承、子女教育落地
• 香港作为辅助:区域贸易、人民币业务、大陆资产对接(详见《香港开户全攻略》)
• 迪拜作为可选:新兴市场敞口与第二居留(如有需求)

Part XI · 误区八个最常见的认知误区

误区一 · "家办就是为了省税"

错。新加坡作为属地征税体系,海外被动收入对税务居民通常本就不征税。家办的真实价值是家族治理结构——治理、传承、身份、教育、跨境资金的整体设计。以"节税"为唯一目的设立家办,几乎总是低估真实成本。

误区二 · "USD 1,000 万就能做家办"

过时。2022 年 4 月 MAS 大改后,13O 最低 SGD 2,000 万,13U 最低 SGD 5,000 万。再算上 LBS 持续成本,真正经济意义上的家办起步至少在 USD 2,000 万 AUM 以上。

误区三 · "13O 和 13U 的区别就是 AUM 不同"

不全对。AUM 只是表面差异。深层差异包括:基金实体所在地、非家庭成员 IP 强制要求、LBS 起步、灵活度。详见本文第五部分对照表。

误区四 · "家办成立后就能完全免税"

错。豁免只覆盖"指定投资"产生的"指定收入"。新加坡本地公司股票、新加坡本地不动产、主动经营性收入通常不豁免。详见本文第八部分。

误区五 · "IP 可以挂名,反正不用真上班"

风险极高。MAS 与 IRAS 对 IP 的实质性投入有审查权限。一旦被认定为"虚假人员",可能导致税务豁免被撤销 + 历史税务回溯,损失远大于"省下的 IP 工资"。

误区六 · "家办 = GIP + PR"

不完全对。家办本身不直接等于 GIP 或 PR。GIP 选项 C 需要 SGD 2 亿 AUM(远高于 13O / 13U 门槛)。家办 + PR 的衔接需要单独规划,详见第九部分。

误区七 · "我可以在境外管理,只是注册在新加坡"

错(对 13O)。13O 要求基金实体在新加坡 + 基金管理公司在新加坡 + 真实本地运营。仅"纸面注册"在新加坡的家办,不符合 13O 资格,也无法通过 MAS 审批。

误区八 · "新加坡家办比香港 / 迪拜便宜"

不一定。新加坡家办的真实年度成本(SGD 30–120 万)与香港 FIHV、迪拜 DIFC FO 大致相当。差异不在"哪个更便宜",而在"哪个更匹配你的家族战略目标"——新加坡偏长期沉淀、香港偏大陆联动、迪拜偏新兴市场。

FAQ · 常见问题新加坡家族办公室最常被问到的八个问题

免责声明:本文所述 13O / 13U 门槛、本地经济支出、Investment Professional 要求、申请流程、税务豁免范围,均基于公开信息与从业经验整理。新加坡 MAS(金融管理局)、IRAS(税务局)、EDB(经济发展局)的具体政策、门槛、豁免清单会不定期调整。所有具体数字与申请条件以 mas.gov.sg / iras.gov.sg / edb.gov.sg 当前公布为准。本文不构成法律、税务、家办设立或投资咨询建议。家族办公室的设立涉及法律、税务、监管多重维度,读者在做具体决策前应咨询持牌的家办服务商、税务师、律师。Jillion Pay 是持牌的跨境支付与换汇服务机构,不提供家办设立、税务申报或基金管理服务。